9.3 milyar dolarlık soru: Liberty F1'de ne buldu?

Liberty Media 8 milyar dolarlık yatırımla F1'i satın alma kararını niçin aldı? Bernie Ecclestone'nın halihazırda yaptığı gelecek seneleri kapsayan anlaşmaların şimdiden 10 senede 9.3 milyar dolar kazanmayı garantilemesi yatırımın mantığını açıklıyor...

9.3 milyar dolarlık soru: Liberty F1'de ne buldu?
Donald Mackenzie, CVC Capital Partners Yönetici Ortağı, Küresel Yatırımlar Yardımcı Ortağı
Donald Mackenzie, CVC Capital Partners Yönetici Ortağı, Küresel Yatırım eş başkanı
F1 bayrağı
FIA, Britanya ve F1 bayrakları
F1 ve Almanya bayrakları
Bernie Ecclestone
Flavio Briatore, ve Bernie Ecclestone,
Bernie Ecclestone
Bernie Ecclestone
Sergio Perez, Sahara Force India F1 VJM09, Felipe Massa, Williams FW38, ve Nico Hulkenberg, Sahara F
Fernando Alonso, McLaren MP4-31 ve Pascal Wehrlein, Manor Racing MRT05 yarış startında
Nico Rosberg, Mercedes AMG F1 W07 Hybrid lider
Bernie Ecclestone, ve Will Buxton, NBC Sports Network TV Sunucusu
Kimi Raikkonen, Ferrari SF16-H
Nico Rosberg, Mercedes AMG F1 W07 Hybrid lider
Podyum: 2. Lewis Hamilton, Mercedes AMG F1; 1. Nico Rosberg, Mercedes AMG F1; 3. Sebastian Vettel, F
Podyum: 2. Lewis Hamilton, Mercedes AMG F1; 1. Nico Rosberg, Mercedes AMG F1; 3. Sebastian Vettel, F
Romain Grosjean, Haas F1 Team VF-16
Romain Grosjean, Haas F1 Team VF-16
Sebastian Vettel, Ferrari SF16-H
Sebastian Vettel, Ferrari SF16-H
Felipe Massa, Williams FW38 Mercedes, ve Fernando Alonso, McLaren MP4-31 Honda; Nico Hulkenberg, For
Valtteri Bottas, Williams FW38 Mercedes, ve Lewis Hamilton, Mercedes F1 W07 Hybrid
Chase Carey, Liberty Media

Liberty Media, önceki gün yaptığı açıklamada 8 milyar dolarlık yatırımla F1'i satın alma işlemini başlattığını duyurmuştu. Yayınlanan belgelerde Liberty'nin bunu kârlı bir yatırım olarak görmesinin nedeni anlaşılıyor.

F1'deki bu tür alım satımlardaki rakamlar genelde sır olmuştur ancak bakacağınız yeri bilirseniz ve açıklanan rakamlara bakarsanız bazı sonuçlara ulaşabilirsiniz. Bazı bilgiler bir kaç sene önce Singapur'daki halka arz girişimi öncesinde yayınlanmıştı.

Liberty Media New York borsasında yer aldığı için, F1'in yeni sahiplerinin yetkilileri ve mevcut hissedarları mutlu edebilmek için saydam olması gerekiyor. Bu sayede aynı zamanda gelecekteki potansiyel yatırımcılara da açık olunuyor.

                        İlgili Haber:

Liberty Media 8 milyar dolarlık F1 yatırımını resmen başlattı

Dün akşam yayınlanan powerpoint sunusunun başlığı "Formula 1 Grubu'nun Tanıtımı" şeklindeydi ve tam olarak başlıkta belirtildiği gibi tanıtım yapıldı.

Takımların, pilotların ya da yarışların tanıtılması F1'i takip edenler için pek bir değeri olmasa da yayınlanan finansal detaylar beyin yakacak düzeydeydi. Bu belgede Liberty'nin F1'i satın alırken neleri düşündüğü açık bir şekilde görülüyor.

Şirket "İkonik Spor İşletmesi" adı altında şöyle özetliyor:

  • Eşsiz spor eğlence imtiyazı
  • 67 yıllık tarihe sahip ikonik küresel marka
  • Devasa uluslararası taraftar kitlesi ve medya yayını
  • Tüm dünyada 400 milyondan fazla tekil TV gösterimi
  • Anlaşmalı gelir kaynaklarıyla oldukça etkileyici finansal profil

 

Liberty, F1 gelirlerinin 4 temel kaynaktan geldiğini belirtti. Bu 4 kaynağın ilk 3'ü "ana gelir" olarak adlandırılıyor.

Şirket aynı zamanda her gelirin yaklaşık dağılım oranını açıklıyor. Herkes F1'in nereden para kazandığını büyük ölçüde biliyor olsa da yine de bunları açıklamak faydalı olur

1. Yarış 

• Yarış düzenlemek ve etkinlikleri tanıtmak için ödenenler 

• Anlaşmalar genel olarak otomatik zamlara sahip. (5-10 senelik anlaşmalar oluyor ve gelirin % 30-35'ini içeriyor)

2. Yayın

• 100+ yayıncı ile anlaşma var 

• Ortalama yayın anlaşmalarında senelik zam var

• F1, Monaco dışında tüm yarışlar için canlı yayın hazırlıyor.  (Gelirin % 30 - 35'i. 3-6 senelik anlaşmalar)

3. Reklam & Sponsorluk

• Küresel partnerler ve resmi tedarikçiler 

• Yarışa özel isim sponsorlukları

• Pist reklamları: (Gelirin % 15'ini içeriyor ve anlaşmalar 3+senelik oluyor)

4. Diğer

• Konaklama, kargo, TV yayını üretimi ve yarış sonrası yayını, besleme serileri (% 20) 

Dikkat çekilmesi gereken konu ise Liberty'nin F1'i uzun vadeli anlaşmaları içerek "düşük riskli bir iş modeli" olarak tanımlıyor olması. Liberty şu noktalara dikkat çekiyor:

  • Çoklu gelir kaynakları
  • Yüksek kaliteli ve devletlerle işbirlikleri
  • Uzun vadeli anlaşmalar ve sürekli yenilenme opsiyonları
  • 2026'ya kadar sürecek uzun vadeli anlaşmada yaklaşık 9.6 milyar dolar gelir
  • Sözleşmeler çerçevesinde sınırlı yükümlülükler
  • Hit bazlı iş sektörü değil.

Son ifade daha çok müzik ve oyun sektöründe kullanılıyor ve burada F1'in istikrarlı olduğu, belli moda ve trendlere bağlı olmadığı vurgulanıyor.

Devletlerle işbirlikleri başlığı ise bir çok yarışın gerçekleşebilmesi için o ülkelerin hükümetleri tarafından finanse edildiğini gösteriyor.

Bunun dışında mevcut anlaşmalarla gelecek 10 senede bitecek ve yeniden yapılacak anlaşmalar dışında 9.3 milyar dolar kazanılacağının şimdiden garanti olması büyüleyici bir şey. Takvime yeni girme ihtimali olan yarışlardan bahsedilmemiş bile.

Ortaya çıkan rakamlar etkileyici.

Liberty aynı zamanda F1'in dört büyük televizyon yayıncısı Sky, RTL, RAI Sport ve TV Globo'dan; 6 global partneri Heineken, Pirelli, Rolex, Tata, UBS ve Emirates; 4 yarış sponsoru Gulf, Etihad, Singapore Airlines ve Petronas'tan da bahsetti. Ve bu seneki 21 yarışlık takvimde sadece 9 yarışın isim sponsoru olduğuna dikkat çekti.

Liberty daha sonra ise F1'in son 3 senedeki gelirlerini açıkladı. Kurumsal bilançolar konusunda bilginiz yoksa, EBITDA bir şirketin operasyonel verimliliğinin ölçülmesindeki önemli kriterlerden birisidir. Şirketler EBITDA ile finansal maliyetleri (genellikle faizler), vergileri, yıpranma payı ve amortisman giderleri gibi parametreleri hesaba katmadan kazançlarını ölçebilirler. Bu listede takımların gelirleri dağıtılmadan öncesi ve sonrasındaki gelirler yer alıyor.

 

  2013 2014 2015 2016
Yarış sayısı:  19 19 19 21
Gelir: $1,639m $1,702m $1,697m $1,829m
Takımlara dağıtılmadan önce ("PTS") EBITDA: $1,248m $1,317m  $1,340m $1,446m
EBITDA: $478m $482m $464m $479m

 

Bu tablo yatırımcılar için oldukça çekici rakamlara sahip. Öyleyse gelecekte Liberty spora ne katacak? "Stratejik, Uzun Vadeli Yatırımcı" başlığı altında şirket, kendi kontrolündeki sporun hangi yönde ilerleyeceğini açıkladı.

  • Sporun, taraftarların ve hisse sahiplerinin uzun vadede fayda sağlayacağı şekilde Formula 1'i geliştirme fırsatı
  • Medya, eğlence, canlı etkinlik ve dijital ortamdaki devasa deneyim
  • Liberty Media Group isminin Formula One Group olarak değişmesi bekleniyor

Belgenin ilerleyen bölümlerinde ise gelecek planları "Formula 1'deki Büyük Fırsat" başlığı altında açıklanıyor. Mevcut yönetim, takımlar ve FIA tarafından oluşturulan güçlü temele katkıda bulunacakları belirtiliyor.

  • F1 dünyanın lider ticari eğlence sporudur
  •  Sporu içerisinde bulunan herkesin faydasına geliştirme fırsatı bulunuyor.

Bu fırsatlar:

  • Spor ve marka olarak F1'in tanıtım ve pazarlanmasında iyileştirme
  • Özellikle dijital ortamda zenginleştirilmiş içerik dağıtımı
  • Sponsorluklar dahil daha geniş ticari partner ağı oluşturma
  • Yarış takvimini geliştirme
  • Canlı etkinlikler ve dijital para kazanmada Liverty'nin uzmanlıklarını aktarma

Liberty'nin 21 yarışlık takvimi daha da büyütmek istediği "Başarılı Küresel Takvim Geliştirme Rakamları" başlığı altında çok net bir şekilde anlaşılıyor. Bu başlık altında 2004'ten beri 13 yeni ya da geri dönen yarışın takvime girdiği belirtiliyor. Buna rağmen Türkiye, Valencia, Kore ve Hindistan gibi yarışların takvimden düştüğünden, Magny-Cours, Nurburgring, Fuji gibi pistlerin yarışları ekonomik nedenlerden dolayı sürdüremediklerinden bahsedilmiyor.

  • 2016'da dünya şampiyonasındaki takvimi 21 yarışa çıkarmadaki tarihi başarı (Şu ana kadar 32 ülke yarışlara ev sahipliği yaptı)
  • Etkileyici yeni pazarlarda gelecekte yarış yapma fırsatlarının olması
  • Yarış sayısının artmasıyla, yeni taraftarların spora dahil olması ve ticari fırsatlarda artış.

Anlaşma tamamlandığında Liberty'nin hissesi % 35.3'e çıkacak ve bunun içerisinde şirketin kurucusu John Malone'nin % 3.1'lik, şirketin başkanı ve CEO'su Greg Maffi'nin % 1'lik payları da olacak. CVC ise hala ciddi hisse miktarına sahip olacak.

Liberty geldiğinde hisse miktarları şu şekilde olacak:

Liberty: % 0'dan 35.3'e çıkacak
CVC: % 38.1'den 24.7'ye düşecek
Waddell & Reed: % 20.5'ten 13.3'e düşecek
LB I Group (Lehman): % 12.1'den 7.8'e düşecek
Bambino Holdings: 8.4'ten 5.4'e düşecek
Norges: % 4.1'den 2.7'ye düşecek
Bernie Ecclestone: % 3.3'ten 2.1'e düşecek
Yönetim: % 2.8'den 1.8'e düşecek
Diğer: % 10.6'dan  6.9'a düşecek

 

Diğer seçeneği altında % 1'er hisseye FIA ve Ferrari de sahip. FIA için ne olacağı bilinmiyor ancak yeni yönetimle muhtemelen takımlara hisse satın alma fırsatı verilecek. Ferrari'nin bu konuda yatırım yapması bekleniyor.

F1'de hisse sahibi takımların olması? Hiç olmamasındansa geç olması iyidir... 

İlgili Haberler

F1'in yeni başkanı takımlara ve taraftarlara gelişme sözü veriyor

F1'in yeni sahiplerine göre Avrupa pazarı kritik öneme sahip

F1 takımları artık hisse sahibi olabilecek

Ecclestone: Liberty Media da F1'e para kazanmak için geliyor

Fernley: F1, Liberty Media ile yeniden büyüyecek

McLaren: Liberty Media'nın F1'i alması olumlu bir adım

paylaşım
yorumlar
Fernley: F1, Liberty Media ile yeniden büyüyecektir

Önceki haber

Fernley: F1, Liberty Media ile yeniden büyüyecektir

Sonraki haber

Gasly: Marko ile arayı düzelttim

Gasly: Marko ile arayı düzelttim
Yorumları görüntüle

Bu Haber Hakkında

Seri Formula 1
Editör Adam Cooper